Рост рисков рецессии в США представляет реальную угрозу для Европы

Экономика США замедлилась до минимальной критической скорости. Несколько одиноких прогнозистов боятся, что США уже скатились в рецессию, повторяя страшную двойную рецессию 1937 года. Производственный индекс ФРБ Филадельфии внезапно упал до -5.8 в мае. Создание рабочих мест упало с 250,000 за месяц почти до 130,000 в марте и апреле.

Исследовательский институт экономических циклов (ECRI) заявляет, что темп роста личных доходов американцев никогда не был столь слаб с послевоенного времени за три месяца подряд без скатывания в состояние рецессии. Это новая угроза в сочетании отказом Китая от корректировок во время жесткой посадки представляет собой реальную опасность для южной Европы в течение следующего года. Официальные данные из США пока не перешли важную точку перегиба. Мы можем проходить повторение лета 2008 года, когда Вашингтон ошибочно сообщил об оживлении роста, и риторика ФРС стала ястребиной, положив начало катастрофам Fannie/Freddie, Lehman, AIG. Мы знаем, насколько те данные были ошибочны. Экономика уже падала.

Бернанке бдителен в этот раз. Протокол заседания прошлой недели намекал на свежие стимулы, если «экономическое восстановление потеряет импульс». В ФРС отмечали «внушительные риски» после автоматического старта фискальных сокращений на 1 триллион долларов (633 миллиарда фунтов) в конце года. Этан Харрис из Bank of America говорит, что видит странную беспечность в отношении предстоящих сокращений. «Если американский и европейский кризис начнут взаимодействовать, и наполнять друг друга, рецессия может стать реальным риском. Повторится японский опыт середины 90-х, когда сочетание из фискального ужесточения и азиатского кризиса вызвали рецессию и дефляцию», - сказал он.