Данные по потребительским расходам в США были не столь плохи, однако
последний тренд оказался слабее, чем многие инвесторы надеялись. По
данным Дэвида Розенберга из Gluskin Sheff в прошлом месяце, 11
экономических индикаторов были слабее, чем ожидалось, в то время как
шесть превысили прогнозы. Вполне возможно, что экономическая мощь в
первом полугодии была связана с теплой погодой в США (самая теплая с
момента начала ведения наблюдений в 1895 году).
Как отмечает Ричард Куксон, это смахивает на День Сурка. Экономические данные также начали разочаровывать в марте 2010 и марте 2011 года, в то время как вернулся и долговой кризис в Европе, как и первые летние комары. Частично это замедление можно объяснить снижением влияния монетарных стимулов, предоставленных властями; у ФРС нет сейчас планов на дальнейшее QE (Твист оканчивается); Банк Англии, похоже, отказывается от дальнейшего стимулирования; 1 триллион евро ЕЦБ также закончился. Как наркоман, рынок начинает испытывать трудности без новых стимулов.
График показывает относительную динамику защитных акций к циклическим на рынке США. Как вы можете видеть, циклические акции неплохо себя чувствовали в начале года благодаря экономическому оптимизму. Однако оборонительные акции сейчас начали обгонять. Это можно считать признаком того, что инвесторы теряют доверие к экономике. Начало мая – традиционный старт слабого периода для цен на акции («продавай в мае и уходи»). Capital Economics подсчитали, что «средний рост S&P 500 с конца Второй Мировой Войны составляет более 6% с 1 ноября по 30 апреля, и менее 1% за период между 1 мая и 31 октября»). Capital Economics подсчитали, что «средний рост S&P 500 с конца Второй Мировой Войны составляет более 6% с 1 ноября по 30 апреля, и менее 1% за период между 1 мая и 31 октября»
Как отмечает Ричард Куксон, это смахивает на День Сурка. Экономические данные также начали разочаровывать в марте 2010 и марте 2011 года, в то время как вернулся и долговой кризис в Европе, как и первые летние комары. Частично это замедление можно объяснить снижением влияния монетарных стимулов, предоставленных властями; у ФРС нет сейчас планов на дальнейшее QE (Твист оканчивается); Банк Англии, похоже, отказывается от дальнейшего стимулирования; 1 триллион евро ЕЦБ также закончился. Как наркоман, рынок начинает испытывать трудности без новых стимулов.
График показывает относительную динамику защитных акций к циклическим на рынке США. Как вы можете видеть, циклические акции неплохо себя чувствовали в начале года благодаря экономическому оптимизму. Однако оборонительные акции сейчас начали обгонять. Это можно считать признаком того, что инвесторы теряют доверие к экономике. Начало мая – традиционный старт слабого периода для цен на акции («продавай в мае и уходи»). Capital Economics подсчитали, что «средний рост S&P 500 с конца Второй Мировой Войны составляет более 6% с 1 ноября по 30 апреля, и менее 1% за период между 1 мая и 31 октября»). Capital Economics подсчитали, что «средний рост S&P 500 с конца Второй Мировой Войны составляет более 6% с 1 ноября по 30 апреля, и менее 1% за период между 1 мая и 31 октября»
Комментариев нет:
Отправить комментарий